从公司层面，全球大型经销商的电子商务业务保持相对稳定的增长，其他家具公司也致力于线上线下的融合。目前全球规模较大的经销商有较高的电子商务收入占比，并在电子商务渠道方面仍保持较快增长，2015年Wayfair同增71%，位居行业龙头，其收入100%来源于电子商务渠道；Maisons du Monde同增32%，其收入的17.2%来源于电商渠道。Williams-Sonoma收入50.7%来源于电商渠道，同增6%。其他公司如Ashley Furniture 正在Tampa和Florida,建立大网络中心，IKEA正在往线上零售转移资源，并且致力于线上线下联合的投资。

从行业层面，全球家具和家庭用品电子商务收入将保持稳定增长。截至2015年，全球家具和家庭用品的电子商务收入达到1100亿元，Statista预期到2020年这一收入规模将达到2200亿美元，以每年15%的复合增长率增长。从集中度来看，中国的家具和家庭用品电子商务收入将占据全球份额的半壁江山，美国占比将达到18%，英国、日本、德国分别为4%、4%、3%，其余国家占比为21%。

龙头企业占比较高，市场集中度仍在不断提升。从集中度上看，2015年美国TOP10的家具企业的销售额达到214亿美元，占专门销售家具的品牌（专卖店和混营店）的比例超过40%，占美国家具销售总额的比例达到20%，且龙头企业的集中还在不断提升，其中销售额最大的Ashley HomeStore的销售收入超过35亿美元，占整个家具销售的比例超过3%，此外还有多家销售额超过20亿元。从细分领域看，床垫行业2015年估算总出货量80.4亿美元，CR15超过92%；橱柜行业2014年规模85.7亿美元，CR5为48.9%；2015年美国软体家具消费额为145亿美元，2013年的CR4超过50%。

从整体看美国家具行业集中度高，龙头企业突出，市场正处于成熟期。综合行业集中度、企业数量变化以及行业内排序这几方面来看，美国家具市场已经进入了成熟期。截至2015年底，美国市场占有率超过1%的家具公司共有15家，其销售额均超过10亿美元。从行业集中度和行业内变动情况来看，美国家具市场已经进入了成熟期。

家具企业数量逐渐减少，中小型企业正在逐步退出。总的家具店的数目在逐步减少，2014年共23000家，相对于2008年前减少20%。

行业竞争格局已定，龙头排位次序基本稳定。近五年来，Furniture Today给美国家具行业公司排名的名单表上TOP100、TOP10和TOP2的公司变化很小，且排在第一名的企业始终为Ashley HomeStore（2015年之前名为Ashley Furniture HomeStore），第二名始终为IKEA。

4.1 零售品牌：集中度不断提升，龙头企业规模超过30亿美元

行业集中度相对较高，且不断向龙头企业集中。2015年美国TOP100的家具企业的销售额达到419亿美元，在专营渠道的占比达到80%，在美国家具销售总额的占比达到40%，渠道总数达到12341家。从趋势上看，TP100的专卖渠道占比在不断提升，从2011年的67%提高至2015年的80%，市场在不断向龙头企业集中。

前十大家具企业的市占率相对较高。从TOP10来看，其在专营渠道的收入占比在2015年超过40%，在美国整个的家具零售市场的占比超过20%。其中销售收入超过了20亿美元的企业共有五家，分别为Ashley HomeStore、Ikea、Mattress Firm、Williams-Sonoma和Rooms To Go，前十大家具企业的市占率相对较高。

从具体细分领域看，床垫等专业性较强的家具种类主要在相关的专卖店销售，且集中度远高于其他家具领域。根据我们之前的行业专题报告，2015年美国床垫行业的销售规模达到80.2亿美元，而美国排名前三的床垫销售品牌2015年的销售收入分别17.5亿美元、14.8亿美元、14.0亿美元，TOP5的收入占比达到了76.4%，远高于行业平均水平。

经营单一品牌的渠道占比较低，收入增速也低于行业水平。单品牌即只销售一家供货商品牌的家具公司，主要包括排名第一的Ashley Homestore（排名第1）、Sleep Number（排名第10）、La-Z-Boy Furniture Galleries（排名第13）等，这些经营单品牌公司2015年的销售额同增6.7%，低于总渠道平均增长率11%，占TOP100总销售额的比例只有17%，相比2014年的19%反而跌了两个点，由此可见多品牌仍然是当下家具销售渠道的主要模式，大多销售商并不只销售一家制造商的家具。这也验证了当前美国家具行业制造商和销售商分离的现状，通过数据可以发现两者之间稳定单一的联系有越来越少的趋势。

4.2 床垫行业:逐步进入成熟期，具备孕育大龙头的土壤