美国是全球最大的床垫消费市场，市场规模保持相对稳定的增长。截至2014年美国床垫市场规模达到67亿美元，为床垫各个细分品类的发展提供了基础。2008、2009年市场规模下降的原因是金融危机，此外的各个年份均保持相对稳定的发展，2013-2014年，美国床垫市场规模的增速分别达到4.13%、8.91%。

美国床垫品牌集中度相对较高，具备孕育大龙头的土壤。根据CSIL的估计出货量口径来计算，美国前五大床垫品牌市场份额达到76.4%，排名第6~15位的品牌累计份额为15.7%，其余床垫品牌的市场份额仅为7.9%，行业集中度呈现较高的水平。

美国前15大品牌的排名相对稳定，行业集中度仍呈现逐步提高的趋势。2015年前15大品牌除King Koil外，估计出货量相比于2014年均有均明显上升，行业前5名的排名相对稳定，第6~15位的排名略有调整。随着床垫行业的不断发展，行业集中度将随着龙头市场份额的提升进一步提升。根据Furniture today的数据，前十五大品牌的份额从2011年的86.2%上升至2015年的92.1%，大部分龙头床垫企业在保持收入规模稳定增长的同时，实现行业集中度的持续提升。

龙头具有品牌溢价，毛利率保持在相对较高的水平。美国床垫行业进入成熟期后，龙头品牌的毛利率维持在相对较高的水平，丝涟、席梦思等普通企业的毛利率保持在40%以上，席梦思在破产阶段毛利率也达到38%以上；泰普尔、Select Comfort等专业床垫生产商的毛利率更高，正常情况下降达到50%。

美国床垫毛利率保持在较高水平主要来源于采购成本低、规模优势以及品牌溢价。当行业趋向集中之后，龙头企业对上游原材料企业拥有较强的议价能力，有助于压低原材料成本。床垫属于相对标准化的产品，龙头企业可以采用一体化的生产方式实现规模经济并降低期间费用。龙头企业拥有品牌溢价，龙头企业通过品牌建设和渠道扩张，提高自身品牌知名度和忠诚度，拥有较高的品牌议价能力。

美国市场的记忆棉床垫增速远高于弹簧床垫。2004年至2014年，美国市场记忆棉床垫等功能性床垫的销售规模由6.25亿美元上升至18.74亿美元，年均复合增长率达11.61%。而同期弹簧床垫的销售规模由33.05亿美元上升至43.71亿美元，年均复合增长率只有2.84%。记忆棉床垫等功能性床垫的销售增速远超弹簧床垫。

4.3 橱柜行业：市场集中度较高，增长趋于稳定

美国橱柜行业的市场规模的增长趋于稳定。截至2016年，美国橱柜行业的销售额约为68亿美元，较2015年增长4.3%。经历金融危机，美国橱柜行业规模从2007年的79亿美元下降至2011年的44亿美元，自2012年起随着美国地产景气度的恢复和消费的增长，橱柜行业销售额开始增长，近五年平均增速约11%，增长趋于稳定。

美国橱柜行业的市场集中度较高，前五大品牌市场份额达到48.9%。2014年美国橱柜行业的销售额约为60亿美元。由于该报告调查的参与者销售额在美国整个橱柜市场的70%左右，可以推算出整个市场容量在85.7亿美元左右。结合Woodworking提供的大型橱柜公司的橱柜部门销售额数据，前五个品牌的市场占有率将近50%，第6-13位的公司所占累计份额为10%。从企业数量上来看，虽然前几名品牌的市场占有率很高，但仍有66%的企业年销售收入小于100万美元，三分之一的企业收入在100-999万美元之间，市场竞争格局比较分化，小公司之间的竞争亦较为激烈。

4.3.1 艾肯：美国厨卫行业的巨擘

“提供最好的客户服务”是艾肯公司的创立基石。公司成立于1920年，历经90多年的精心经营，公司已成长为美国厨卫行业的巨擘，在全球范围内拥有3,500多名员工，17家工厂，销售网络遍布全球73个国家和地区。为满足市场的需求，提供厨卫整体解决方案，公司业务领域从核心的不锈钢水槽制造，逐步拓展到龙头、卫浴、净水机、直饮机和橱柜等领域。公司目前拥有“Yorktowne Cabinets、Medallion Kitchens 、MasterCraft Cabinets、Westwood Products”等6个橱柜品牌，可满足拥有不同预算的客户需求。