领先综合性计量检测企业，具备较强公信力。内生+外延进入高成长轨道。检测行业简析：国退民进的大背景下，维持高速增长。公司属于典型的“好行业、好公司”，在检测行业国退民进与集中度提升的过程中，公司作为具备影响力的综合性检测机构，将持续享有远超于行业的成长机遇。相对于计量检测行业的上市公司，公司表现出更好的成长性与相对优秀的盈利能力。公司已经进入上市辅导阶段，预计未来与上市公司的价差将进一步收窄，给予“增持”评级。

铜牛信息（430243）首次覆盖：受益京津冀协同发展，区域信息化建设先行（王念春）

北京地区颇具影响力的IDC服务商。受益京津冀协同发展，构建国资云平台+天津数据中心。IDC行业简析：乘云而起，基础设施再腾飞。雄安新区的落地是京津冀协同又一个里程碑，市场对房地产、建筑建材、环保、钢铁等行业给予高度关注。我们认为，在京津冀一体化建设加速背景下，背靠北京市国资委、致力于该区域信息化建设的公司也将持续受益。预计17/18/19年每股盈利分别为0.85/1.37/2.19元，目前股价（15.18元）对应当前PE仅为25.6x，对应17/18/19年分别为17.9x/11.1x/7.9x，给予“买入”评级。

安洁科技（002635）深度：切入苹果、特斯拉爆款产品，单机价值倍增（刘翔）

核心优势：国际巨头客户构筑顶级竞争壁垒。从电脑、存储器到手机再到新能源汽车，紧握电子行业发展脉搏。核心成长逻辑：掘金大客户产品变革。公司有望打入大客户新产品供应体系，给予“买入”评级。

依顿电子（603328）首次覆盖：锁定优质客户高附加值产品，受益行业洗牌（刘翔）

中国PCB行业受益产业转移，面临结构性机遇，行业加速洗牌。公司成本管控、盈利能力强，受益行业集中度提升。锁定汽车电子、通讯类优质客户，专注高附加值PCB产品。公司成本管控、盈利能力强，下游锁定汽车电子、通讯类优质客户高附加值产品，有望在此轮PCB行业加速洗牌过程中脱颖而出，迅速实现规模扩张。预计公司2016-2018年净利润分别为5.7/7.1/8.9亿元，EPS分别为1.14/1.43/1.79元，当前股价对应的PE分别为29/23/19X，首次覆盖，给予“买入”评级。

峨眉山A（000888）分析：旖旎峨眉天下秀，蜀道平宁倚运筹（曾光）

低基数反弹+交通改善，客流增长支撑基本面好转。今明两年步入再融资周期，管理层变革预期逐步明朗。国企改革有望持续推进，区域资源整合预期渐起。

我们预计17-19年EPS 0.41/0.45/0.50元，对应PE31/28/25倍，虽估值相对不低主要与机制尚未理顺影响业绩传导相关，但同时目前市场整体预期较低。考虑公司未来业绩具有较大释放潜能，且公司作为四川唯一旅游上市平台，伴随机制理顺以及区域资源整合预期强化，有望带来业绩和估值双升，且在客流持续高增长预期下，基本面本身具有一定支撑，前期股价处于相对低位，未来3-6个月作为绝对收益品种板块内具有极高配置价值，坚定“买入”评级。

【云内动力】排放升级 新市场开拓，公司迎来发展新机遇（梁超）

逻辑：轻型商用车发动机龙头，受益于排放升级和新市场开拓；高端产品受益于排放升级与轻卡皮卡复苏；低端产品受益于非道路业务拓展；受益于排放升级，业绩稳健高增长。我们认为排放升级背景下，公司凭借优质产品结构继续高于行业增速成长，单机收入和毛利提升，预计16/17/18年每股盈利分别为0.27/0.40/0.53元（暂不考虑此次增发），对应动态市盈率分别是31.9/21.9/16.6x。考虑到公司是受益排放升级与轻卡回暖的较纯标的，兼具云南国企改革概念，员工激励到位，外延布局汽车智能化领域，打开未来想象空间，我们给予“买入”评级。

启明星辰（002439）深度：网络安全龙头，人工智能“保镖”（何立中）
网络安全事件频发；美国2017财年网络安全预算增长35.7%带动中国相应投入；五大因素驱动增长；网络安全是人工智能重点发展方向，暂未被市场认知；启明星辰是网络信息安全龙头。按DCF绝对估值法算，公司股票内在价值为29.52元/股，高于当前股价36.6%。以相对估值法看，2017~2018行业平均PE分别为48.3倍、36.9倍，而启明星辰PE是36.9倍、27.4倍。接近员工持股价：2017年1月第二期员工持股计划认购价20.03元/股。现价21.61元仅比认购价高出7.8%，推荐买入。

迈克生物-300463-研发高筑墙，渠道广积粮，替代可称王（江维娜,谢长雁）

IVD行业短期趋势：占领基层和圈地运动；IVD行业长期趋势：具有器械替代能力的研发型企业能脱颖而出；公司兼具渠道扩张、进口代理、自产器械三重优势，高增长可期；投资建议：全产业线IVD制造龙头，给以“买入”评级。预计未来迈克生物将凭借渠道快速扩张和化学发光单机收入上升维持营收增速在30%以上。预计17-18年归母净利润分别达到3.95/5.06/6.66亿，对应PE分别为31.8/24.7/18.7倍，复合增长接近30%，作为当前器械龙头企业中PEG估值最低，未来进口替代可能性最高的化学发光龙头企业，我们给以“买入”评级。

大华股份-002236-奋斗者驱动业绩重回高增长（刘翔）

国内视频监控解决方案龙头率先拥抱“物联”+“人工智能”；视频监控行业增速有望加快，机会仅属于整体解决方案龙头；远景：公司技术储备成熟，怀揣千亿梦想；新风尚：“奋斗2017-聚合力·练内功·提效率”；维持“买入”评级。看好公司重回高增长之路，维持“买入”评级。预计公司2016-18年营业收入分别133/174/241亿元，同比增长32.1%/30.9%/38.7%，净利润分别为18.1/25.3/34.7亿元，同比增长31.7%/39.8%/37.5%，EPS分别为0.62/0.87/1.20元。

中兴通讯-000063-中兴能否中兴：天时地利人和（程成,王齐昊）
天时：监管处罚落地超预期，但计提完成未来轻装上路；人和：管理层“少壮派”上台，期待带来新气象；手机业务亏损或将收窄，消费者业务聚焦精品；看好公司业务布局和长期发展，首次给予“增持”评级。公司作为A股通信设备龙头企业，围绕“M-ICT2.0”战略，业务聚焦运营商网络、政企、消费者三大领域，积极拓展物联网、车联网、光通信、硅光、Pre-5G/5G等战略性新兴市场。提升手机业务规格，加强渠道和品牌建设以提升盈利能力，考虑到公司手机业务有望好转，同时公司积极开展国际业务、研发到位，进行全产业链布局，未来业绩有望继续增长，估值有望得到修复。预计公司2017/2018年的EPS为1.09/1.33元，对应14/12倍PE，首次给予“增持”评级。

科融环境-300152-涅磐重生，新股东带来强劲动力（陈青青,姚键）