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事件：公司4月7日晚发布2017年Q1业绩预告：预计实现归属于上市公司股东的净利润4800-5200万元，同比增长138.04%--157.88%，大超市场预期，主要原因在于①小间距市场依然高景气②雷迪奥业绩大幅上升③海外销售持续增长。 中泰电子观点：Q1亮眼开局夯实全年业绩基础，“SMART”智慧洲明战略成效显著。 LED显示屏行业进入大兼并时代，未来三年将出现营收30-40亿的企业；商用小间距市场持续高景气，运维创新助力业绩高增长；供应链理顺产能释放顺利，海外市场销售渠道加速拓展；利益机制理顺助力“SMART”战略落地，高端视觉领域生态链加速完善。 投资建议：我们预计公司16/17/18年净利润为1.71/3.35/5.00亿元，对应EPS为0.28/0.55/0.83元。 风险提示：商用小间距市场表现不及预期；海外市场拓展不及预期；产能释放不及预期。 短期业绩波动不改产业趋势，全年业绩仍有保障 事件：公司发布一季度业绩预告，盈利4,656.15-5820.19万元，同比下降 0%-20%。 中泰电子观点：短期业绩波动不改长期产业趋势，公司全年业绩仍有保障。2017年是国网通信模块改造的承前启后之年，随着宽带模块大规模应用的临近，电力公司对原有的窄带模块的采购趋缓，造成公司一季度业绩小幅下滑，近期国网公布的2017通信模块招标计划显示，宽带模块的占比已经超过了50%（上一轮招标宽带占比不足30%），大幅超出市场预期（市场预期下半年宽带招标才会放量），我们认为宽带模块（单个价值量翻倍）的普及是未来三年确定性的产业趋势，叠加南网改造的提速，公司业绩有望逐季走高，全年业绩仍有保障。 推荐逻辑：载波芯片龙头深度受益新一轮智能电表改造加速，公司主业有望迈入新一轮成长期；上海载波微电子拓展SMART产品线，IC设计新贵有望突颖而出；布局智能家居，打通智能硬件产业链。 投资建议：我们预计公司2016/17/18年净利润为3.57/4.57/5.99亿元，EPS为0.79/1.01/1.32元，增速为29.4%/27.8%/31.1% 。 风险提示：新一轮智能电表改造进展不及预期；SMART产品线拓展不及预期；智能家居市场表现不及预期；
事件：公司发布一季度业绩预告，预计2017年一季度归母净利润为1.98-2.39亿元，同比增长20-45%，其中非经常损益影响额约6060万元，基本符合市场预期。 业绩基本符合市场预期，季节性因素拉低业绩增速；受益于外观变革大趋势，中长期增长动能强劲；前瞻布局陶瓷工艺降风险，拓展金属加工锦上添花。 投资建议：手机外观创新大幅提升手机玻璃行业市场空间，公司作为行业龙头业绩高增长确定性强，我们预计公司2016/17/18年净利润为12.9/28.2/45.6亿元，EPS为0.58/1.26/2.04元，增速为-17%/119%/62% 。 风险提示：双面玻璃方案渗透率低预期；3D玻璃渗透率低预期。 【传媒-唐德影视】康雅雯：一季报预告同比增长，由电视剧网络版权贡献业绩 事件： 4月7日，唐德影视公告2017年一季报业绩预告，预计归母净利润850万-950万，同比增长4.01%-16.25%。 点评： 唐德影视一季度由《花儿与远方》、《好久不见》等电视剧网络传播权贡献收入。我们认为唐德具有优质影视剧创作能力，以及公司项目成本控制能力。我们认为一季度业绩对全年业绩影响因素较小，二季度重点关注第五季《中国好声音》项目推进情况及新开机影视项目对公司未来业绩的预期影响。 盈利预测：参考唐德 2016、2017 年拟投资制作的影视项目，我们预计唐德影视 2016-2018 年分别实现归属于母公司净利润 1.79、3.8、5.6 亿元。按照公司目前总股本 4 亿股估算，我们预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.45 元、0.95元和 1.4 元。
事件：公司披露一季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润同比增长67%-97%。 点评：受移动终端和移动支付普及、用户时间碎片化、打击盗版等影响，网络文学近年来蓬勃发展，多家巨头谋求上市分享行业红利。公司依托运营商合作中积累的推广经验、与编辑和作者的合理利益分享机制，挖掘优秀原创作品，通过微信公众号、微博等导流，2016年用户付费规模大幅扩张。随着募集资金到位、陆续投入移动阅读平台升级项目，受益自有阅读平台业务持续增长，一季度业绩延续高增趋势。未来有望借上市机遇实现品牌提升并快速抢占市场。资本运作、自主IP培育变现有望驱动成长。 我们预计公司2017/2018年归母净利润分别为0.77/1.04亿元，EPS分别为1.92/2.61元。 【传媒-游族网络(002174)】康雅雯：2016年报点评：全年营收大幅增长，新品带动Q4业绩提升明显 事件：游族网络发布2016年年报，报告期内实现营收25.3亿元，同比增长64.86%，实现归母净利润5.88亿元，同比增长14.03%，扣非后净利润5.55亿元，同比增长14.65%，EPS为0.68元/股。四季度单季实现营收7.8亿，环比增长6.27%，同比增长57.6%，实现归母净利润2.27亿，环比增长80.16%，同比增长29.7%。 营收大幅增长，国内、海外市场同步高速扩张；推广投入+研发投入+贷款增加，导致三费明显增长；2017年我们预计公司手游收入将超越页游，同时在营收方面仍旧保持快速增长。 盈利预测：游族网络是国内领先的研运一体化游戏公司，以“大IP+全球化+大数据”为战略核心，开发出了一系列优质页游、手游产品，畅销国内、海外。我们预计公司2017年、2018年实现总收入38.19亿元、55.96亿元，同比增长50.95%、46.53%。实现归属母公司的净利润分别为9.3亿和12.79亿元，分别同比增长58.12%、37.57%。2017年EPS为1.08元（暂未考虑定增事项）。 【电新-海兴电力(603556)】邵晶鑫：深耕海外市场，下阶段聚焦微网与物联网产品 收入利润维持稳健增长；毛利率略有下滑，期间费用控制良好；一带一路峰会临近，公司海外布局领先持续受益。 预测公司2017-2019年净利润分别为6.47/7.95/9.38亿元，对应增速24.3%/22.8%/17.9% 。 风险提示：境外市场经营风险，募投项目不及预期，应收账款较大风险 【中小盘-欢瑞世纪（000892.SZ）】王晛：年报点评：超额完成业绩承诺，娱乐产业创新起航
事件点评：1、资产重组完美收官，超额完成业绩承诺； 2、延续一体化运营模式，娱乐产业创新起航： 精品IP挖掘培育； 渠道资源优化整合； 模式创新不断深入； 艺人经纪业务持续发力； 娱乐业务多元化延伸。 投资建议：预测公司2017-2019年实现归属母公司净利润分别为4.22亿元、4.92亿元、6.05亿元，对应EPS分别为0.43元、0.50元、0.62元。 风险提示事件：1、公司的产业链拓展尚存不确定性；2、相关作品的收入确认周期存在不确定性；3、市场的系统性风险。 活动预告 【中泰机械王华君团队】轨交装备重磅电话会议--世界最大轨交轮对制造商德国BVV被香港富山收购 时间：04/10（周一） 下午15:00 请联系对口销售获取参会拨入信息 【中泰环保杨心成团队】 环能科技（300425）年报&一季报 业绩解读 电话会议 时间：04/10（周一） 晚上20:00 请联系对口销售获取参会拨入信息 中泰证券研究所机构销售通讯录
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