传媒：经过前期的消化传媒行业整体估值已进入合理区间。随着精品剧收入在三季度的陆续确认，精品剧板块业绩有有望在下半年迎来拐点，推荐板块龙头慈文传媒、唐德影视、新文化、华策影视。尽管前期因汇兑损益的导致游戏板块龙头短期业绩波动造成游戏板块大跌，但从全年预期来看手游公司全年业绩高增长无忧，继续推荐三七互娱、完美世界、游族网络、昆仑万维。

2、【保监会：转型快的险企偿付能力上升】从保监会获悉，保监会近日在偿付能力监管委员会第三十九次工作会议上指出，保监会“1+4”系列文件引导行业转型的效果逐步显现，一些结构较好、转型早、转型快的保险公司偿付能力有所上升。

（分析师：胡皓,华立）

本周进入传媒行业公司中报发布密集期，从已发布中报来看传媒行业整体收入增速与业绩增速继续下滑，但这已提前反映在股价中，经过前期的消化传媒行业整体估值已进入合理区间。从已披露的中报与三季度业绩预告来看，随着精品剧收入在三季度的陆续确认，精品剧板块业绩有有望在下半年迎来拐点，推荐板块龙头慈文传媒、唐德影视、新文化、华策影视。尽管前期因汇兑损益的导致游戏板块龙头短期业绩波动造成游戏板块大跌，但从全年预期来看手游公司全年业绩高增长无忧，继续推荐三七互娱、完美世界、游族网络、昆仑万维。

当前经济总体较为稳定，继续关注主题性、结构性机会。市场仍呈现结构性行情特征，继续关注国家发展战略、供给侧改革、国企并购重组及PPP等主题。

摘要

我们认为，市场对建材行业的预期经历了从去产能后的破产与业绩担忧、到治霾限产后的提价喜悦，进而收敛于稳定和理性，对行业的认识也要经历“行业估值、产品价格、公司产能等方面再平衡”的过程。市场对建材行业的再认识，将为行业带来两个收获期，即“价格-估值”收获期与“成本-业绩”收获期。虽然目前行业的相对排名下降，但我们中长期的观点不变，继续看好行业回归“平凡之路”下的投资机会。

周二A股继续震荡盘整。上证综指收盘上涨0.08%，报收于3365.23；深成指下跌0.44%，报收于10762.37；创业板下跌0.61%，报收于1831.59。行业方面，综合、交运、银行、钢铁、轻工、纺织服装、电力及公用事业、商贸零售涨幅超过0.12%。主题方面，房屋租赁、福建自贸区、打板、煤电重组、OLED、装配式建筑、装饰园林、迪斯尼涨幅超过0.74%。两市共成交5652.94亿元，较上一交易日（成交6408.45亿元）缩量超过1成。

国际市场方面，周二全球股市涨跌不一，朝鲜试射导弹引起的市场恐慌情绪逐渐消退。美国三大股指收涨，道指创九个月来最大单日反弹幅度。欧洲三大股指全线下跌，因朝鲜局势紧张及欧元大涨。亚太股市早盘大幅下挫，截至收盘跌幅缩窄。日经225指数收盘跌0.45%。纽约黄金期货上涨、原油期货下跌。周二在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.5975，升破6.60关口，创去年6月以来新高，较上一交易日涨348个基点。人民币兑美元中间价调升60个基点，报6.6293，为去年8月19日以来新高。周二美元指数尾盘涨0.1%，至92.3413，盘中一度跌至91.62为2015年1月以来最低。朝鲜试射导弹引起的市场恐慌情绪逐渐消退。日元和瑞郎走高后回落。欧元兑美元一度涨破1.2关口，尾盘跌0.05%，报1.1973。

金融工程：样本内开放式基金平均仓位变化

在各个行业中，本周传媒板块下跌0.97%，在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第25名。分子行业来看，本周申万传媒行业5个三级子行业几乎全部下跌，其中仅平面媒体板块上涨，涨幅为0.55%；有线电视网络板块下跌0.49%；互联网传媒板块下跌1.13%；营销传媒板块下跌1.41%；而影视动漫板块跌幅最大，下跌1.68%。

传媒：关注精品剧板块和手游板块

1、【何立峰：下半年经济有望保持平稳运行】受国务院委托，国家发改委主任何立峰29日向十二届全国人大常委会第二十九次会议报告了今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。何立峰说，按目前趋势初步预计，下半年经济有望保持平稳运行。下半年，要深化国企国资和重点行业改革。进一步完善宏观审慎政策框架。要积极化解重点领域潜在风险。加强金融监管协调，深入扎实整治金融乱象，有效防控交叉金融业务风险。稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制。

其中股票型基金仓位上升75BP至81.43%。

建材：继续看好“平凡之路”下的两个收获期

关注8月组合。8月组合包括：鲁阳节能（002088）、水井坊（600779）、长江电力（600900）、杰瑞股份（002353）、宇通客车（600066）、陕西煤业（601225）、四创电子（600990）、荣盛发展（002146）、ST生化（000403）、中信证券（600030）。（分析师：洪亮）