钢铁、建材8月产量数据点评：供需均现小幅回升
来源：互联网 作者：佚名 发布时间：2016-09-16 11:19
虐杀原型mainwin32
诺基亚x300
诺基亚x300游戏下载
诺斯克尔
欧陆经典女鞋
爬走在线
帕菲斯
派遣女王国语
|
钢铁、建材8月产量数据点评：供需均现小幅回升 时间：2016年09月14日 11:02:29 中财网 事件统计局公布钢铁水泥产量：1）1~8 月粗钢产量5.4 亿吨，同比下降0.1%，环比收窄0.4ppt；8 月粗钢产量6857 万吨，日均产量221.2 万吨，同比+2.4%，增速提高1.0ppt。2）1~8 月水泥产量15.4 亿吨，同比+2.5%；8 月份水泥产量2.17 亿吨，同比+1.0%，增速小幅回升。 评论 粗钢产量同比转正，内需改善、出口下滑。8 月全国粗钢产量6857万吨，同比增长3%，日均产量221.2 万吨，环比上升2.6%，由于2H15 产量基数低，2H16 产量同比增速转正。8 月全国高炉开工率均值80.3%，环比提高1.4 个百分点，预计9 月产量进一步上升。8 月钢材出口回落至901 万吨，同比下降7.4%，受到内外价差收窄影响，粗钢净出口743 万吨，同比下降接近20%。8 月粗钢表观消费量6110 万吨，同比增长6%，扣除库存变动的影响后实际需求同比增长4%左右，8 月需求回升预计主要受到基建投资增速和汽车产销增速提升推动，终端补库存亦有所贡献。我们维持下半年钢铁供求整体平衡的判断，旺季效应、补库存和事件性停产引发了钢价在三季度的上涨，四季度钢价存在回调风险。 水泥产量小幅回升，库存低位叠加旺季效应，涨价仍有空间。8月水泥产量2.18 亿吨，同比增长1.0%，增速较7 月小幅回升0.1ppt。从全国磨机开工率来看，8 月均值55.3%，同比/环比分别上升0.1/0.6 个百分点。受停产影响，8 月水泥库容比回落2.5ppt，熟料库容比回升0.2ppt，水泥和熟料均价环比上涨3.3%/6.9%。目前水泥熟料库容比64.3%/65%，同比下降11.0/13.2ppt，水泥价格仍有上涨空间，预计华东有至少2 轮涨价空间。 8 月房地产和基建投资同比增速回升带动需求改善。8 月固定资产投资增速从7 月的3.9%回升至8.2%，其中房地产投资增速从7月的1.4%回升至6.2%，新开工面积增速从7 月的8.1%下滑至3.3%，销售面积增速从7 月的18.7%上升至19.8%。此外，8 月基建投资增速从7 月的11.7%回升至16.2%，其中交通和水利投资增速分别环比回升9.3/5.2ppt，投资带动产量和需求增速上升。 投资建议：8 月A 股建材上涨12.1%，其中水泥上涨8.8%，钢铁上涨7.8%，均跑赢大盘。我们维持前期观点，下半年水泥价格上涨周期长于钢铁，结合估值水平，我们认为目前时点水泥好于钢铁。我们A 股推荐顺序为北新建材、海螺水泥、东方雨虹、冀东水泥、金隅股份，H 股推荐顺序为海螺水泥、金隅股份。钢铁仍然建议逐步获利了结，选股策略转向防守型，关注板材和特钢。 □ .柴.伟./.陈.彦 .中.国.国.际.金.融.股.份.有.限.公.司 |
本篇编辑：adminer