建材三子业绩快报后的一些想法_ 中国军力报告全球10大空气污染城市装饰五金哪个品牌好仙气撩人的情侣名修真小说排行榜完本

建材三子业绩快报后的一些想法

来源：互联网作者：佚名发布时间：2021-07-08 15:05

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20210707，今晚，北新建材也更新了业绩快报。

北新建材，预计上半年盈利 17 亿元 -20 亿元，同比增长 88.31%-121.54%。

我重点关注的三家建材系子公司都出了业绩快报。

其他两家分别是中材科技，中国巨石。

中材科技：

中国巨石：

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下面来谈一谈一些思考和感想，这部分有些已经在雪球以对话形式写出。

三家的业绩里，超市场预期的是中材科技和北新建材，

中材科技市场之前对 2021 年的预期是 24-27 个亿，，市场一直以玻纤剥离 + 玻纤风电持续性隐忧 + 国企歧视性定价去定位他，而忽略了他三项业务的踏实，与强劲现金流支持的基本面。

我估计的底部是 400 亿，市场击穿到 320 亿，实际我认可的中枢在 600 亿。自己琢磨，还是要敬畏市场，这种低关注度，低市场理解的标的，在可框的范围内要更做好底部预案。我买了很多，仓位也是最大的（春节前北新的杠杆卸掉给了中材）。就因为风电和隔膜在未来五年都可以维持 30%-50% 的增长。所以 15PE 动态 + 新业务超高增速，构建了强大的安全边际。

虽然我是从 200 多亿开始关注这个公司，400 亿挪了大仓位过来，但是自己去判断这公司的过程里对我提升非常大。无论是信心还是资产 = =！

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再聊聊北新建材，这个标的也是这个公众号写的最多的。

石膏板的主业受制于天花板与国内建材装修的特征，保持了非常低的增速，纵然现金流优异，但是在一片基金喜欢增长故事的环境下，一直被压制了估值。19 年的罚款事件，20 年的疫情 + 担忧防水整合事件，21 年的市场担忧原材料上涨，那么 2021 年的这份半年报预告算是又一次击垮质疑。

北新建材有极为优质的管理层，王兵总为首的管理层，其治理和产业规划个人跟踪下来是佼佼者。一体两翼构建的是未来 5-10 年 2000 亿级别市值的基础。

也是国企的特质和产业的不性感，不受市场追捧，但是投资者观察北新建材的年 K 与营收利润表就知道这是一家卓越的消费建材公司。