5月份之后，南方逐步进入梅雨季节，受到异常天气因素影响，长江及以南地区遭受较大洪灾侵袭，建材需求呈现下滑趋势。但不同的建材产品走势则差异性较大，水泥价格持续走低，价格已经跌破去年最低水平；玻璃价格“逆势”上涨，成为工业品种唯一一个打破2016年供给侧结构性改革以来高价的品种；螺纹钢方面表现不稳不火，价格上涨动力有限，价格以小幅上扬为主。

　　销售环节：价格涨跌两重天

　　从螺纹钢、玻璃、水泥产品三个产品的价格指数对比情况来看，4月份开始三个产品走势明显分化。水泥价格呈现V型反弹，价格持续走高，期货价格已经创出上市以来新高，且新高水平仍在不断刷新；水泥价格先涨后跌，5月份之后持续走低，水泥厂商间“价格战”再现；建筑钢材价格持续处于走高状态，但5月份之后也陷入震荡下行走势。

　　图1

　　从价格波动的趋势看，2020年二季度，国内浮法玻璃，水泥，螺纹钢三个产品最大波动幅度分别为30%，11.8%和7.3%。

　　生产环节：二季度后生产强度明显提升

　　在《建材行业观察先导篇：建材产品研究三问》、《建材行业观察2：复产》中我们曾分析过水泥粉磨环节生产的规律性特点，“按照国家标准，水泥的质保期是3个月，因此水泥有即产即用的特点，不耐存储”，因此水泥粉磨环节的开工水平能够反映出终端市场需求的基本状态。

　　截止到7月17日的最新数据，

　　图2

　　钢铁企业方面，据

　　图3

　　终端环节：房地产数据表现抢眼

　　3月份之后，国内经济数据表现出明显的反弹趋势，国家统计局发布的上半年数据显示，房地产各项数据均出现大幅度提升，其中全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%；房地产开发企业房屋施工面积792721万平方米，同比增长2.6%；房屋新开工面积97536万平方米，下降7.6%，降幅收窄5.2个百分点房屋竣工面积29030万平方米，下降10.5%，降幅收窄0.8个百分点。

　　其中单月房屋新开工面积28003万平方米，同比增加8.5%，房屋新开工面积增加带来需求的提升扭转了2020年以来下降的趋势，预计三季度新开工面积仍会维持上行态势，对水泥、钢材等需求支撑强劲。

　　图4

　　也就是说未来的三个月，在消费旺季来临前，消费预期旺盛的状态很难被证伪。玻璃产品区别于钢筋水泥，玻璃需求更多的反映房地产滞后需求，因是室内施工实际需求受到影响较小。

　　财政更加积极、货币更加灵活背景下建材需求韧性仍支撑

　　进入到消费淡季之后，较之往年更为严重的洪涝灾害对需求的影响是显著的，特别是对水泥、钢筋这种受开工水平影响较大的品种。五月初以来，平板玻璃价格在快速消减天量库存的旺盛需求的推动下不断收复失地，行业利润也快速修复。而现时的雨季也未能浇灭玻璃市场的热度，在行业高产销率的带动下期货价格不断沿均线上扬。

　　三季度剩余的两个月时间，建材产品或有一次较大的逻辑转换，短期看支撑价格上涨的因素仍然存在，分产品看，水泥价格在梅雨季过后或有恢复性增长，价格或摆脱下跌趋势，转为上涨；钢筋方面既有来自成本面的压力，又有需求端无法证伪的需求支撑，价格或延续震荡向上格局；玻璃方面上冲动力仍在，但持续走高后或存在获利回调的需求，价格或有调整体来看，建材类产品走势仍相对偏强。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会