地产韧性进一步体现,开工、竣工均较强。6月份30大中城市销售面积同比增加9.4%,为年内首次实现正增长,环比5月的-2.3%提升11.7 Pct。在4-5月份前期受疫情影响延后的需求释放后,6月依然能够实现同环比快速增长,年初至今成交面积呈“V型”反转,现已经恢复至正常水平之上,房地产行业韧性进一步体现;销售数据大幅好转、上游拿地节奏加快以及地产资金来源较为顺畅为地产开工、施工提供有力保障。前6月4周百城土地溢价率为16.6%,较5月15.9%继续回升;开发商拿地节奏并未受到明显影响,前六月百城成交土地面积约为2.89亿平米,同比仅下降2.3%左右。而房地产开工和施工面积5月单月同比分别为2.5%、6.2%,我们预计下半年地产开工将继续改善,竣工呈加速趋势,对建材行业需求形成强力拉动。

建材主要品类供需格局持续改善。水泥供需格局延续向好,续期延续强势,供给增量被严格抑制,行业自我修复调节能力进一步增强,新疆、内蒙、宁夏等局部区域错峰置换等进一步改善区域竞争格局,带来价格的修复。玻璃价格2-4月的大幅下跌促使厂商提前冷修,4-5月关停9条线,在产产能预计净减少的4.3%,其中河北沙河5条合计产能为3950吨/日。玻纤新投产能同比2019年有所下降,上半年龙头企业部分产线停产叠加4-6月良好的出货带动其库存下降至低位,价格处在绝对低位,有望在3季度伴随海外订单回暖触底反弹。防水材料、涂料及板材管材受益于行