各个建材细分行业都有较好的业绩驱动力，预计年报实际表现将好于业绩预告披露水平：总体看2019年，建材各个细分子行业都有较好的业绩驱动力。水泥行业景气度创历史新高，玻璃受到下游驱动价格创历史新高。玻纤尽管受到短期产能冲击，但行业格局依然较好。消费建材受到地产精装集采以及竣工数据回暖的驱动，行业需求与集中度都有提升，上市龙头业绩快速增长。尽管业绩预告披露稍低于预期，但仍有较多业绩较好的个股尚未披露业绩预告，行业年报实际表现预计将好于业绩预告披露水平。

水泥产能投放超预期、地产竣工回暖不及预期、精装房渗透放缓。

评级面临的主要风险

截至2月23日，建材行业共有52家公司披露业绩预告，其中36家预增，总体看公司业绩分化较大。2019年建材各个细分板块都有较为确定的业绩驱动力，预计行业整体实际年报情况要稍好于业绩预告披露情况。

推荐北新建材、、。

业绩预增公司较多，业绩分化明显，和、预计全年利润增速分别为30%、55%、80%左右。在小化工退城入园以及房屋新开工超预期下，行业层面与龙头集中两方面为减水剂板块上市公司提供了良好的成长驱动力。

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

来源：中银国际证券研究

王军余斯杰