——九大上市企业研究报告

2017年，家具行业整体发展趋于平稳中略有回升。根据国家统计局的统计，我国家具行业规模以上企业在2017年实现主营业务收入9056亿元，同比增长10.1%；实现利润总额达到565.2亿元，同比增长9.3%。截止2017年底，我国家具行业规模以上企业达到6000家，与上年相比增加439家，主要集中在广东、浙江、福建等地，形成以珠三角、长三角、环渤海、西部和东北为主的五大家具制造业产区。

据前瞻产业研究院《2016-2021年中国家具行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，目前我国家具产能占全球市场份额已超过25%，是世界排名第一的家具生产、消费及出口国。

改革开放40周年，新浪家居2018“家”经济新方向系列报道之“中国家具企业发展状况调查报告”，将以9大上市家具企业为样本，深入了解其业绩情况与国内外市场布局，由点到面梳理出整个中国家具产品的发展脉络。

涉及品牌：敏华控股、宜华生活、美克美家、顾家家居、喜临门、梦百合家居、曲美家居、亚振家居、皇朝家私

内容涵盖：成立时间、所在地、核心竞争力、2017年业绩情况、国内外市场布局等！

成立时间、所在地

中国最早一批家具制造企业的发展多始于上世纪80年代。改革初期，顾家家居、喜临门、亚振家居、曲美家居、宜华生活等的前身陆续出现，以小作坊的形式进行家具生产和制造，并逐步发展壮大；到90年代初，包括美克家居、敏华控股、皇朝家私在内的家具企业才正式注册成立，在人员和生产规模上也开始显露雏形。所以从“法定年龄”上看，敏华控股、宜华生活、美克美家、顾家家居、喜临门、曲美家居、亚振家居、皇朝家私等相差不大，在家具行业中属于同辈。在上市企业中，只有梦百合家居稍显年轻，与“老一辈”相比，梦百合在21世纪成立，虽年龄较其他企业偏小，但实力不弱，属于后起之秀。

国内外市场布局

（来源：各企业2017年年度报告及官网，截至报告期末）

从市场布局来看，国内外拥有门店数最多的是顾家家居，截至本报告期末，顾家家居拥有品牌店超过3500家，其中超过90%为经销商店。据了解，顾家每年持续400-500家净开店，门店盈利高达90%。2017年6月，顾家家居还与居然之家签署了战略合作协议，达成1520战略合作，意味着从2018年到2020年，顾家家居将在居然之家全国连锁系统中新开1500家专卖店。

敏华控股和喜临门的专卖店数量也超过千家，敏华控股2017中期报告显示，截至2017年9月30日，国内共有芝华仕沙发经销商专卖店1630家，芝华仕五星床垫和芝华仕智能床品牌经销商专卖店411家，自营专卖店22家，北欧宜居经销商专卖店23家，自营专卖店2家。喜临门截至2017年末，专卖店已经超过1450家，较2016年末增长40%以上。

曲美家居截至报告期末，全国总专卖店数量为875家，其中直营店14家，经销商加盟店861家。店面面积超1000㎡的大店共212家，占店面总数的 24.23%。

主营业务分地区销售情况

（数据来源：各企业2017年年度报告）

对比各企业2017年主营业务国内外销售情况来看，除宜华生活和梦百合以外，曲美家居、美克家居、喜临门、顾家家居均是内销远大于外销，尤其以曲美家居为甚。据曲美2017年年度报告显示，曲美家居主营业务内销19.81亿元，占主营业务总营收的99.75%，外销占比仅0. 25%。美克家居和喜临门也是内销大于外销，但外销在总营收中仍有一定占比，美克家居约占18%，喜临门约占22%。

作为“海归”，梦百合自2014年开始进军国内市场，虽然内销收入占比仍不足总营收的20%（2016年占比15.9%，2017年占比18%），但内销市场在逐年扩大。报告期内，梦百合营业收入同比增长35.6%，其中外销增长55.16%、内销增长31.95%，外销增长主要原因是欧美市场的扩大以及新产品的推陈出新，内销的增长则得益于近年来营销渠道的建设初见成效。

宜华生活2017年主营业务收入78.84亿元，较上期增长41.70%，其外销业务收入呈稳步增长态势。报告期内，宜华生活实行国内外市场联动策略拓展市场。外销市场，采用灵活的经营策略，调整出口产品结构，在巩固原有市场份额的基础上拓展软体沙发市场；内销市场，加快国内营销体系的建设，建立多渠道发展格局，充分利用互联网思维及上下游资源整合推动内销业务增长，加快布局线上线下O2O泛家居生态系统，提升流量的转化率。

报告期内，顾家家居外销实现40.54%的增长。顾家外销主抓核心市场，北美和加拿大出口的势头良好，其中美国增长51.2%，加拿大增长62.1%。