随着 5 月临近，上市公司 2018 年年报、2019年一季报披露也接近尾声。从业绩情况来看，建筑材料业绩增长表现抢眼，食品饮料、钢铁、商业贸易、房地产等行业也保持平稳增长态势。有分析认为，近期大盘高位震荡，热点较为散乱，资金有望对长期主线加以关注，白马绩优股值得投资者重点关注。

A 建筑材料 水泥基本面非常强势

从业绩角度来看，建筑材料行业整体业绩呈现平稳增长态势。随着基建投资的回暖，建筑材料行业整体业绩仍有上升空间。

(行情000401,诊股)；第二是从盈利稳定性带来估值提升的角度，建议关注华东的(行情000789,诊股)，还可关注业绩超预期的(行情000672,诊股)。

在其他建材领域，作为在竣工阶段进场最早的建材，2018年装修建材零售端持续承压，随着一二线楼市回暖及竣工拐点确立，优选C端龙头企业，推荐(行情002798,诊股)；以及工程端高速增长，零售端服务切入，2019年费用端有望改善的民族工程涂料龙头(行情002088,诊股)、(行情601992,诊股)的水泥资产合并已全部完成，两家企业的同业竞争问题彻底解决，公司在京津冀的产能市占率有望由重组前的27%提升至53%，进一步提升市场话语权。(行情000783,诊股)指出，过去五年公司家装墙面涂料收入复合增速约21%，核心优势在于对品质的管控与追求、对经销商的管控与激励。凭借其更高的渠道利润且日益增强的品牌力，公司正在积极开拓一二线城市市场，未来几年或是公司一二线城市收入加速放量的优质成长期。

B 钢 铁 二季度周期需求无忧

继3月社融、信贷数据超预期后，PMI、工业增加值、进出口、投资、消费及GDP增速全面超预期。宽货币向宽信用传导逐步顺畅，市场对年中经济触底充满信心，盈利底不远。(行情601066,诊股)证券分析师黄文涛指出，从周期角度来看，从2018年下半年的经济下行到2019年3月份经济就出现企稳，从5-10年的中周期维度来看，这段时间的下行似乎是个假摔，下行的主要驱动力是去杠杆等偏紧政策引发部分高危杠杆无法持续引发的信心下滑。考虑以房地产投资为主要驱动力中长周期经济动力犹在，而短期信贷和减税的景气拉升仍有滞后效应，未来1-2季度的周期需求大概率无忧。

钢铁股方面，随着二季度钢厂盈利较一季度有明显改善，叠加部分钢企一季报偏弱被市场消化，继续维持钢铁股有望跑赢大盘的判断。黄文涛重点推荐高分红的(行情600019,诊股)，铁矿石稀缺标的(行情000708,诊股)，核电重启受益标的(行情603969,诊股)。另外，商业模式有想象空间的(行情000776,诊股)指出，公司2019年将继续优化产业布局，积极推进与亿鑫钢铁合作设立合资公司，做强做大钢铁产业。根据2018年年报，公司适时启动重组罗源闽光工作，落地产能置换将促装备升级、区位结构优化。公司作为福建省区域龙头钢企，将显着受益福建经济发展和“一带一路”政策的推进。钢材质量优异、品种规格齐全、客户认可度较高，具备充分议价能力。

河北宣工(000923)盈利有望爆发

公司2017年通过发行股份收购四联香港100%股权实现对PMC公司控股，注入南非优质矿产资源，由此形成了以“矿产资源+机械制造”的双主营业务格局。随着行业景气度的变更和公司战略重心的转移，目前矿产资源板块已经成为公司的主导性业务，而铁矿石业务更是贡献了公司过半利润。中泰证券指出，2019年是公司矿产资源业务再次突围的转折之年，一方面铜矿二期项目产量投放将进一步增大，这将扭转过去一年铜产品产销下滑带来的拖累；另一方面，公司磁铁矿销量将继续大幅提升，在今年铁矿石价格中枢不断上移大背景下，其铁矿产品盈利能力将迎来爆发。

大冶特钢(000708)受益高端制造升级

公司是国内装备最齐全，生产规模最大的特殊钢生产企业之一，盈利能力优秀，业绩稳定抗风险能力强。公2018年公司特钢钢材产量达到229万吨，近五年单季度毛利率在12%上下波动。单季度归母净利润自2009年以来一直为正，即使是在行业整体最为低迷的2015年，也实现了持续的盈利。(行情601003,诊股)享区域发展红利

公司在两广地区营收占比达93%，两广市场为钢材净流入地，两广2013-2017年粗钢产量全国占比约为5%，而固定资产投资全国占比约8%左右，房地产投资全国占比约11%。钢材需求缺口带来溢价红利，南北价差全年存在，冬季更是可扩大至400-600元，占螺纹钢均价的10%左右。华创证券指出，2019年初《粤港澳大湾区发展规划》出台，测算粤港澳大湾区建设年新增用钢达166.92-253.11万吨，大湾区建设将进一步扩大两广地区钢材需求缺口。在行业下行时，钢坯交易与高焦炭自给率使公司业绩具有韧性，粤港澳大湾区建设有望进一步释放区域红利。

C 食品饮料龙头企业成长确定性高

食品饮料行业业绩继续保持平稳增长态势，同时一季度基金持仓比例出现明显提升。数据显示，截至2019年一季度末，食品饮料行业的基金持仓比例为15.07%，环比提升3.49%，创下2015年以来本轮行情的最高水平。

在食品饮料板块中白酒股业绩增长依旧靓丽。中泰证券分析师范劲松指出，白酒基本面边际改善更为显著，需求回暖、动销超预期将推动一季度乃至全年业绩快速增长，进而带动行业预期重回良性，估值也得以持续修复。因此一季度板块经历了业绩和估值的戴维斯双击，板块持仓水平也随之来到历史高位，若后续板块业绩能够维持稳健增长，板块持仓水平仍具提升空间。

从行业整体来看，目前估值水平大多在25-30倍，对应2019年业绩增速仍然相对合理，考虑到中长期的成长空间充足以及龙头企业成长的确定性较高，板块估值中枢有望上移。分板块来看，范劲松表示，白酒强势的品牌依旧有发挥空间，建议重点关注(行情000858,诊股)、(行情002304,诊股)、(行情603589,诊股)、(行情000860,诊股)等；啤酒板块行业拐点已现，持续关注华润啤酒、(行情600132,诊股)；食品重点关注(行情603886,诊股)、(行情300146,诊股)，肉制品行业积极关注龙头(行情601878,诊股)指出，公司已经圆满完成前两个五年期发展目标，2019年是第三个五年期发展头一年，经营表现值得期待。公司预计2019年收入增速双位数，我们结合公司历史表现，预计年均营收增速中枢15%。

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