的研报指出，一方面，智能卫浴板块作为智能家电电控高增长核心拉动力，2018年销售额达到3.88亿，同比增长高达63.9%，由于去年下半年智能卫浴电控出货基数较高、上半年提货较多、市场消费需求逐步下滑等原因，下半年智能卫浴板块销售额增长由上半年186%下滑至43.6%。另一方面，新能源车和轨道交通板块2018年营收达到6.1亿元，同比大增365.6%，主要因为新能源车电控核心客户北汽新能源纯电动车型销售大幅放量所致，公司核心服务车型EX、EU车型销量分别为2.76万、2.71万，同比高增502%、105%。2019年Q1新能源车抢装刺激销量继续大幅增长，公司PEU产品继续保持高速增长，充电桩、OBC、DC-DC、MCU模块等业务客户拓展顺利也有望进一步增强板块增长。根据估算，轨道交通空调PLC控制器销售额大约在1800万左右，同比取得了70%以上增长，表现抢眼。

　　研报上调公司2019-2021年归母净利润至3.2亿元(+5%)、3.94亿元、4.81亿元，鉴于公司盈利增速高且对应的智能卫浴、新能源汽车、变频家电等行业发展态势良好，维持买入评级。

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