风险因素：环保限产不及预期、库存加速累积

1.钢铁行业：名义限产比例下降 实际限产效果则有望加强

2.四部委联合印发原材料工业质量提升三年

【综合分析】

(3)江苏省 2018-2019 秋冬季错峰生产方案出炉。2018 年 11 月至 2019 年 2 月，对钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等重点行业实行错峰生产。其中，2017 年冬季 PM2.5 浓度超过 60 微克/立方米的城市(徐州、常州、淮安、扬州、镇江、台州、宿迁市)减排 50%以上;其余城市减排 30%以上。

迈科期货

供需两旺下螺纹库存续降 限产临近黑金整体偏强

期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，本社会库存继续大幅回落，且钢厂库存也大幅回落，其中螺纹总库存下降较多。节日期间再度央行降准，人民币贬值部分房企资金链偏紧。出口数据好于预期。发改委基建加速落地，房地产预售政策或有变。短期炉料走强有提振，市场情绪波动较大，螺纹主力 1901 日内小幅放量增仓，20 日线上，短期操作上关注下方4180-4200 支撑，热轧主力 1901 合约关注 3920 附近支撑，总库存相对低位操作注意仓位。

材料价格：唐山地区20MNSI方坯报4100元，涨10;Q235方坯报4000元，涨10。

弘业期货