照明一直是刚性需求，直到爱迪生发明电灯之后才形成一个产业。电灯产品从最初的钨丝白炽灯发展到节能荧光灯，再到现在的LED灯，照明产业也从零发展成为一个千亿美元级别的大市场。

在白炽灯和荧光灯时代，由于需要厂商通过对产品的设计、制造来保证光源的稳定性和耐用性，欧美大厂凭着技术积累，以及历史上积累的品牌和渠道，占据了大部分市场，形成了飞利浦、GE、欧司朗等照明巨头。进入LED灯时代，在工程师红利以及政府不遗余力的扶持下，中国在技术上逐渐跟上，并超过了欧美日等发达国家，产品的品质并不比欧美差，但成本更低，服务更好，以至于从芯片、封装到光源，整个LED产业链基本都迁移到了中国。

专业化分工体系下，光源制造变成了简单的组装工作，欧美光源大厂节节败退，纷纷退出通用照明领域。2016年12月，飞利浦正式剥离照明业务，2016年8月，GE照明决定终止其亚洲区的业务，2017年2月，欧司朗将照明业务出售给中国财团。

国内照明市场庞大。根据高工LED数据，中国2016年LED通用照明市场达到2040亿元，LED的渗透率为44%，目前LED灯的使用成本跟传统灯泡相差无几，预计2020年，中国LED照明的渗透率达到60%-70%，LED通用照明未来几年仍将保持两位数的增长。

照明行业竞争格局分散，目前行业龙头的市占率仅约3%，究其原因主要是因为，在传统光源时代，光源被飞利浦、GE、欧司朗三家大厂垄断，灯具企业附加值低，难以形成竞争力。中国对LED技术的掌握打破了原有的竞争格局，极大降低了光源的技术门槛，产业链话语权转移到更靠近终端的灯具厂商，灯具厂商有机会通过产品设计、渠道管理和品牌营销提高市占率。