[增持评级]建材行业周观点：“两材”合并终落地 继续推荐华东水泥
来源：互联网    作者：佚名    发布时间：2017-11-10 12:26
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[增持评级]建材行业周观点：“两材”合并终落地 继续推荐华东水泥

时间：2017年09月11日 13:54:52 中财网

本报告导读：
　　我们推荐中建材国企改革受益的玻纤板块及西北水泥板块，继续推荐龙头海螺水泥及福耀玻璃；继续推荐“品牌建材数朵金花”。

　　摘要：
　 水泥：本周全国水泥市场价格环比涨幅为0.3%。价格上涨区域主集中在江苏、上海、云南和贵州，幅度10-30元/吨；无下跌区域。9月上旬，国内水泥价格继续保持上扬态势，但下游需求环比提升有限，除苏沪皖赣等地企业发货接近正常水平以外，其他地区因环保督察和台风降雨等不利因素影响，企业发货相对仍然偏弱，普遍在6-8 成。

　　下周浙江、山东、四川和湖南等地环保督察陆续结束，下游需求将会有所恢复，预计水泥价格也将会继续推涨；
　　玻璃：目前全国白玻均价1564元/吨，环比上周上涨12元，同比去年下滑21元。本周玻璃现货市场整体走势尚可，生产企业出库情况环比略有好转，市场价格也有一定幅度的上涨。但同比去年一方面终端市场需求下滑（部分深加工企业因环保问题停产，影响开工率），另一方面原燃料同比上涨压缩厂家利润。下游加工企业涨价幅度难以覆盖浮法原片上涨带来的成本上升；
　　玻纤：本周无碱粗纱市场价格有所上涨，龙头中国巨石无碱缠绕直接纱价格率先上涨400元/吨，现主流出厂价4600元/吨，主要原因是上游原料紧缺，价格上涨；电子细纱需求上涨，步入传统旺季，在下游电子布价格提涨带动下，电子纱价格上涨500元/吨左右。

　　主要原材料价格：周IPE 布伦特原油期货价格环比上涨1.06 美元/桶，至53.75 美元/桶。重质纯碱价格环比持平，主流送到终端价在2150元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格580元/吨，环比上周持平。

　　建材行业策略：
　　当前我们推荐；
　　其一，中建材系复牌，整合大幕开启，中国巨石及西北水泥最受益，合并方案对H 股的中建材股份3323.HK 及中材股份1893.HK 均形成利好，扫清了中建材集团旗下A 股涉及12 家公司之间的整合及资产上市的障碍；
　　其二，滚雪球效应，“成长”加速的传统行业，“品牌建材数朵金花”：
　　伟星新材、大亚圣象、北新建材、兔宝宝、三棵树，此很可能会是在2016-18年将贯穿的业绩及估值双升的大级别行情。

□ .鲍.雁.辛./.黄.涛./.戚.舒.扬　 .国.泰.君.安.证.券.股.份.有.限.公.司
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