正如我们2017年度策略报告《着眼地产后周期、市政基建链和外需，把握预期差-建筑建材行业2017年投资策略》中提到的一二线城市的调控后，三四线等城市的滞后将继续带动需求改善，2月份房地产数据也验证了我们的判断。

　　[摘要]

　　上周申万建筑材料指数涨幅2.37%，较沪深300指数涨幅1.85个百分点。上周组合涨幅为10.07%，超出行业基准指数7.77个百分点。组合中葛洲坝、蒙草生态和太空板业取得绝对和相对正收益，北京利尔取得绝对和相对负收益。

　　在美国加息的情况下，需求改善的持续性和力度成为关键的因素。如果三四线城市需求不能持续，或许需求的改善会出现波动，并转移到基建发力的状态，这中间会出现一个需求波动的转化期。考虑到供给因素或许水泥等周期品行业还存在一个放量的过程。本周我们继续推荐葛洲坝、太空板业、北京利尔和蒙草生态，权重分别为葛洲坝(25%)、太空板业(25%)、北京利尔（25%)和蒙草生态（25%）。风险提示：三四线城市需求持续性不及预期。

　　上周行业要闻中国建材和中材集团重组完成总资产将超过5000亿元发改委：今年固定资产投资规模将会达到65万亿投资策略及重点推荐：

　　上周全国水泥市场价格延续涨势，环比涨幅为2.4%。江苏、浙江、上海、河南、湖南、广东、川渝和陕甘青等地，涨幅10-40元/吨；江西上饶，降20元/吨。3月中旬下游市场需求继续提升（华北和西北为主，华东和华南基本稳定），供应偏紧，推动价格。浙北、苏南和上海等地价格第二轮上调，后期安徽环巢湖、湖北武汉及鄂东等地也将会有第二轮的上涨。光伏玻璃市场整体走货较稳，但价格走势不理想。原片厂家更倾向于长期客户的合同订单，因此外销有限，且报价略高于实际成交。玻璃纤维纱市场稳中偏弱运行，无碱粗纱成交尚可，但需求增长有限，部分厂缠绕直接纱、板材纱成交价小幅松动50-100元/吨。

　　上周市场回顾：